每周预警

9月12日大发快3代理-大发快3分析钢材价格指数走势预警报告

2019年09月12日15:26   来源:大发快3代理-大发快3分析
摘要:前期利空消息逐步消化,在降准利好提振下,本周黑色系期货震荡走高,钢材现货也延续回涨态势。时值9月中旬,旺季效应逐步显现,下游施工加速,叠加部分钢厂限产保价,导致钢材社会库存加速下滑;相对前期而言,市场供需基本面进一步改善;在供弱需强的现状下,国内建筑钢价有望继续上行。不过,当前下游行业表现差强人意,房贷利率再度走高,房地产行业很难继续成为提振经济的中坚,这些因素将对需求端形成一定压制,因此价格上行之路不会一马平川,后期还要关注资本市场以及供应端的变化情况。

本期观点: 需求回暖 钢价上行

时间:2019-9-16—2019-9-20

预警色标:红色

●市场回顾:利空逐渐消化,钢价震荡走高;

●成本分析:原料止跌回升,成本支撑加码;

●供需分析:需求持续回暖,库存加速下行;

●宏观分析:房贷利率上行,房地产表现堪忧。

●综合观点:前期利空消息逐步消化,在降准利好提振下,本周黑色系期货震荡走高,钢材现货也延续回涨态势。时值9月中旬,旺季效应逐步显现,下游施工加速,叠加部分钢厂限产保价,导致钢材社会库存加速下滑;相对前期而言,市场供需基本面进一步改善;在供弱需强的现状下,国内建筑钢价有望继续上行。不过,当前下游行业表现差强人意,房贷利率再度走高,房地产行业很难继续成为提振经济的中坚,这些因素将对需求端形成一定压制,因此价格上行之路不会一马平川,后期还要关注资本市场以及供应端的变化情况。有上涨的动力,缺大涨的基础,我们对下周市场行情持相对积极评价——红色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在3930-4050元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡走高,截至9月12日,西本指数报在3950,较上周末上调20;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3690元/吨,较上周末上调40;而沪上优质盘螺代表规格报价4030元/吨,较上周末上调50元/吨。

市场反馈,受央行下调存款准备金率消息提振,上半周,申城建材价格反弹。在价格上涨过程中,成交表现可圈可点,一方面由于前期阴雨天气积压的需求有集中放量,另一方面是本周临近中秋小长假,市场有提前备货需求,因此交投气氛积极。周四,高位资源成交乏力,价格上行之势逐步放缓。近期市场没有利空消息,商家心态较为稳定,伴随需求旺季的延续,以及主导钢厂挺价的支撑,市场信心得到提振。

3、全国市场方面

根据大发快3代理-大发快3分析监控的交易数据显示,本周全国绝大部分地区建材价格继续上行,具体来看各地表现:

北京市场:本周期螺继续震荡反弹,北京市场现货价格窄幅波动,较上周小幅回落10-20元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4550元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3750-3770元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3750元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹3640-3670元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4000-4030元/吨。

本周期螺延续反弹,本地主导钢企河钢9月中旬指导价螺纹上调10-30元/吨,盘螺上调50元/吨;市场整体情绪好转,全国多地市场价格反弹为主,但本地市场受国庆前终端工程停工消息的影响,贸易商情绪偏谨慎,为求多出货,现货价格不涨反跌。考虑到节后本地市场终端停工预期较强,预计下周北京市场继续保持震荡偏弱运行为主。

杭州市场:本周杭州钢市行情震荡走高,目前杭州市场沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3750元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3690-3730元/吨;永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4050元/吨;合格品螺纹售价在3640-3680元/吨,线材和盘螺3950元/吨左右。

周初,黑色系商品集体大涨,周边多家钢厂价格上调,终端采购需求明显放量,市场报价上涨;周二至周三,期螺主力合约反复震荡,市场成交有所减少,部分商家谨慎出货,主流报价小幅回调。另外,沙钢等新一期价格不涨,提上了贸易商的进货成本。综合来看,杭州市场需求整体强劲,预计下周市场将延续震荡小涨态势。

广州市场:本周广州市场建材价格稳中上涨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4070元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4020-4070元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4150-4200元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4040-4120元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4160-4180元/吨。

回顾上周,广州市场建材价格震荡趋强,本周前两日商家心态较为乐观,市场价格继续走强,后期价格出现盘整。出货方面,部分工地节前备货,市场整体成交较好,实际成交量较前期有所放大。库存方面,本周,广州市场库存总量维持增势。截至目前,主要仓库建材库存合计88.13万吨,较上周(86.15万吨)增加1.98万吨,高于去年同期水平15.27万吨。其中,螺纹钢库存增加0.4万吨,线材和盘螺库存增加1.58万吨。据市场消息,韶钢中旬或有高炉检修计划,届时区内投放量或有减少,预计后期供应端压力将有一定程度缓解。综合来看,目前,广州本地市场价格抗跌性较强,节后开市,只要需求保持平稳回升态势,预计短期内市场价格依旧维持偏强走势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分建筑钢出厂价格以上调为主,其中华东地区主导钢厂涨幅较大,在70-100元/吨,其他地区也有30元/吨的涨幅。进入九月后,市场需求好转,钢价震荡上行。而原料止跌反弹,成本支撑力度加大,钢厂价格政策是易涨难跌。

据中钢协统计数据显示,2019年8月中旬重点钢企粗钢日均产量205.42万吨,旬环比增加0.61万吨,环比增幅为0.30%。截至8月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1314.99万吨,旬环比增加28.64万吨,环比增幅为2.23%。

2、原材料

本周国内原料价格继续反弹,其中钢坯小幅震荡,铁精粉价格上行,焦炭暂时持平,废钢价格大幅上调。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格小幅震荡。周初,黑色系商品期货上涨,成材现货拉升,但调坯轧材企业需求一般,市场报价坚挺。周二,唐山地区钢坯价格小幅调高10元,然部分轧材钢企考虑后面环保限产,并不情愿加大钢坯储备。周三,黑色系商品期货震荡调整,市场观望氛围浓厚,钢坯结算价下跌20元/吨;周四,下游成材出货不畅,但期货走高,钢坯报价暂稳。总体来看,当前钢坯资源供应减少,市场需求也不旺盛,预计短期内钢坯行情震荡调整运行。

焦炭市场:本周焦炭价格平稳运行。国内焦炭市场二轮降价后持稳,在钢价上涨提振下,市场看跌情绪有所缓解。当前焦企产能依旧高位,受利润制约对继续降价抵触情绪较大;钢企高炉开工率小幅回升,对原料打压意愿有所减弱。港口方面,港口现货低价资源成交好转,报价回升20-30元/吨。当前国内焦炭供应依旧较宽松,但随着钢企利润修复,焦炭价格继续下行压力得到缓解,预计短期内国内焦炭价格持稳运行。

废钢市场:本周废钢价格大幅反弹。随着钢企利润好转,对废钢采购积极性提高,贸易商惜售心态加重。因钢厂到货量偏低,华东等地主要钢企继续大幅提高废钢收购价价格,但成效一般。具体表现为:华东地区沙钢再次对废钢收购价拉涨80元/吨吸货,带动其他主要钢企跟涨30-100元/吨;华北市场废钢资源紧俏,贸易商送货积极性偏低,部分钢企废钢收购价上调30-50元/吨;东北、西北等地区废钢价格亦有20-30元/吨上涨。考虑到电炉钢利润空间较小,华北地区高炉限产等因素,预期短期国内废钢市场涨幅有限。

铁矿石市场:本周国产矿价格小幅上调。华北地区钢厂前期补库不足,部分钢企适量补仓,带动价格小幅提涨。从需求端看,下游成品材价格上涨,使得多数钢企适量补库,港口疏港量一度处于高位,进口矿交易价也接连上涨;周三至周四,钢企按需采购,港口疏港量有所放缓,价格高位横盘。随着国庆节临近,北方部分区域环保趋严,部分钢企或转为被动补库,预计下周铁矿石行情以震荡调整为主。 

海运市场:9月11日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报2366点,较上周同期下降133点,降幅5.34%。9月6日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1080.78点,较8月30日上涨0.9%。9月11日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收818.46点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为31.2元/吨,较9月10日下跌0.3元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为41.3元/吨,较9月10日上涨0.1元/吨。9月10日,沿海金属矿石货种运价指数报收792.55点,较上期上涨12.92。预计下周BDI指数将震荡雨欣。

三、供给和需求分析

大发快3代理-大发快3分析交易平台跟踪的数据显示,本周申城天气放晴,下游需求表现良好,刚需保持强势。具体来看:周初开市,期螺大幅拉涨,带动市场交投积极性,成交放大;周二,价格拉高后,商家观望心态趋浓,成交表现一般;周三,市场备货需求有所释放,成交恢复增长;周四,商家陆续离场,成交表现平平。总体来看,时值九月中旬,下游需求持续好转,市场心态积极,对价格形成提振作用。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存33.57万吨,周环比下降1.53万吨;从全国库存统计来看,全国主要城市螺纹钢库存周环比下降38.7万吨,线材库存周环比下降6.94万吨。本周国内钢材社会库存继续下降,降幅较之前放大。不过目前库存总量依然处于高位,去库存力度还需加码。

四、宏观方面

1、上万亿元重大项目秋季集中上马 地方投资高潮来了!

地方投资热潮正在涌来!最近半个月,多地纷纷集中开工一批重大项目。据上证报记者粗略统计,贵州、四川、河北、山东、河南、福建等多地重大项目集中上马,涉及总投资规模超过万亿元。从各地披露信息来看,此次地方集中开工的项目多为产业项目和基建项目。产业项目多集中在新兴产业领域,突出了投资强度大、科技含量高、产业链联系紧密等特点。

2、“降息”三部曲有望渐次奏响

央行日前宣布降准。分析人士认为,逆周期调节发力,降准只是“打头阵”。在完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,实现贷款利率换锚后,适时降低MLF利率以进一步降低实体贷款利率的可能性增大。某种程度上可以认为,MLF利率下降就是降息。目前来看,降息“路线图”已逐渐清晰,“LPR机制完善—LPR基准推广—MLF小幅多次调降”的降息三部曲将先后奏响。

3、铁矿石上涨侵蚀利润 钢企亟待发力衍生品市场

近年来,受益于供给侧结构性改革“红利”,我国钢铁企业保持较高利润水平。今年受巴西淡水河谷溃坝、澳洲飓风、贸易局势紧张、国内钢厂产量增加等多因素影响,铁矿石市场基本面发生显著变化,铁矿石价格大幅上涨,给钢铁企业带来很大冲击和影响。利润急转直下的背后,是长期以来很多钢铁企业参与利用衍生品市场的程度还不深,缺少利用衍生品工具管理价格波动风险的应对措施。

五、综合观点

前期利空消息逐步消化,在降准利好提振下,本周黑色系期货震荡走高,钢材现货也延续回涨态势。时值9月中旬,旺季效应逐步显现,下游施工加速,叠加部分钢厂限产保价,导致钢材社会库存加速下滑;相对前期而言,市场供需基本面进一步改善;在供弱需强的现状下,国内建筑钢价有望继续上行。不过,当前下游行业表现差强人意,房贷利率再度走高,房地产行业很难继续成为提振经济的中坚,这些因素将对需求端形成一定压制,因此价格上行之路不会一马平川,后期还要关注资本市场以及供应端的变化情况。有上涨的动力,缺大涨的基础,我们对下周市场行情持相对积极评价——红色预警,具体来说,西本钢材指数下周将在3930-4050元区间运行。[文]大发快3代理-大发快3分析特邀撰稿人2019/9/12

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